Listen Labs zerwał rundę 1,5 mld dolarów dla rozmów z Salesforce

Startup Listen Labs, wykorzystujący AI głosowe do prowadzenia badań rynkowych, podpisał term sheet na 125 mln dolarów w rundzie Series C przy wycenie 1,5 mld dolarów, z Menlo Ventures jako liderem rundy. Jak jednak informuje TechCrunch, transakcja nigdy nie została zamknięta — Listen Labs wycofał się z podpisanego już dokumentu, co w świecie venture capital jest rzadkością i zjawiskiem generalnie postrzeganym negatywnie przez inwestorów.

Kluczowe wnioski

• Listen Labs zerwał podpisany term sheet na 125 mln dolarów przy wycenie 1,5 mld dolarów, mimo że rundę miał prowadzić Menlo Ventures.
• Powodem prawdopodobnie są rozmowy o przejęciu przez Salesforce, które według Business Insider wyceniałoby startup na około 2 mld dolarów.
• Rozmowy z Salesforce nie są jeszcze finalne i mogą nie zakończyć się transakcją.
• Listen Labs generuje około 30 mln dolarów przychodu w ujęciu rocznym — trzy razy więcej niż konkurencyjny Simile.
• Jeśli rozmowy z Salesforce upadną, inwestorzy oczekują powrotu Listen Labs na rynek z celem wyceny na poziomie 2 mld dolarów lub wyższym.

Rozmowy z Salesforce i cena akwizycji

Według źródeł zbliżonych do sprawy, finansowanie prawdopodobnie zostało wstrzymane właśnie z powodu negocjacji z Salesforce. Gigant CRM prowadzi rozmowy o zakupie Listen Labs za około 2 mld dolarów, o czym pierwszy poinformował Business Insider. Rozmowy nie są jednak zamknięte i mogą nie doprowadzić do finalnej umowy.

Osoba mająca doświadczenie w negocjowaniu przejęć przez Salesforce zwraca uwagę, że przejęcie Listen Labs mogłoby wzmocnić możliwości AI koncernu, wykorzystując technologię startupu do przewidywania potrzeb klientów. Jednocześnie ta sama osoba zauważa, że Salesforce może ostatecznie uznać, że płacenie mnożnika 67-krotności przychodów jest zbyt wysoką ceną. Warto dodać, że Salesforce w ostatnim czasie aktywnie rozwija własne rozwiązania AI konkurujące z rynkiem badań klienckich — o czym pisaliśmy w artykule o nowej ofercie AI Microsoftu przechwytującej klientów Salesforce.

Rosnący rynek automatyzacji badań rynkowych

Listen Labs to jeden z liderów szybko rozwijającego się segmentu automatyzacji badań klienckich za pomocą AI. Trzyletni startup notuje około 30 mln dolarów rocznego przychodu, co jest trzykrotnie wyższym wynikiem niż u konkurencyjnego Simile — startupu przewidującego ludzkie zachowania, który w lipcu zamknął rundę Series B o wartości 200 mln dolarów przy wycenie 2 mld dolarów, prowadzoną przez Greenoaks. Ta transakcja, zdaniem jednej z osób zaznajomionych z sytuacją, prawdopodobnie ustanowiła nowy punkt odniesienia dla wyceny Listen Labs.

Firma została założona w 2023 roku przez Floriana Jüngermanna, byłego niemieckiego mistrza w konkurencyjnym programowaniu, oraz Alfreda Wahlforssa, wcześniej twórcę startupu kadrowego Bemlo. Obaj poznali się podczas studiów magisterskich na Harvardzie.

Technologia Listen Labs opracowuje pytania ankietowe i przeprowadza wywiady z klientami przez audio lub wideo, a następnie pakuje rozmowy w raporty i prezentacje PowerPoint, podobne do tych tradycyjnie tworzonych przez ludzkich badaczy rynku. Firmy z listy Fortune 500 korzystają z takich badań, aby ocenić potrzeby klientów i ich satysfakcję z produktów, jednak tradycyjne badania rynkowe są kosztowne i mogą trwać tygodnie. Technologia Listen Labs skraca ten czas i koszty, umożliwiając firmom szybkie zrozumienie reakcji klientów na zmiany produktowe.

Do klientów startupu należą Microsoft, Canva, Anthropic i Sweetgreen. Oprócz Simile, konkurencję na rynku stanowią Outset, Keplar i Aaru. Niektóre platformy automatyzują wywiady z prawdziwymi ludźmi, inne — jak Aaru czy Simile — stosują podejście syntetyczne, wykorzystując AI do symulowania ludzkich zachowań i przewidywania odpowiedzi bez przeprowadzania rzeczywistych rozmów.

Wcześniejsza wycena i szybki wzrost

Listen Labs był wcześniej wyceniany na 500 mln dolarów, gdy w styczniu ogłosił rundę Series B o wartości 69 mln dolarów, prowadzoną przez Ribbit Capital, z udziałem powracających inwestorów: Sequoia, Conviction i Pear VC. Skok wyceny z 500 mln do zakładanych 1,5 mld dolarów (a potencjalnie 2 mld w rozmowach z Salesforce) w ciągu kilku miesięcy pokazuje, jak dynamicznie rozwija się segment AI wspierającej badania rynkowe.

Listen Labs, Salesforce, Menlo Ventures i Simile nie odpowiedziały na prośby o komentarz.

Sprawa Listen Labs pokazuje, jak niepewna i szybko zmieniająca się może być gra o kapitał w segmencie AI — startup zdecydował się zerwać już podpisaną umowę inwestycyjną w oczekiwaniu na potencjalnie znacznie korzystniejszą transakcję przejęcia przez jednego z gigantów technologicznych.